史立德 香港中华厂商联合会第一副会长

一如所料，中、美两国于上周五终于达成首阶段贸战协议。不论最终协议条文对国家未来发展有何影响，能达成协议始终释出正面讯息，为明年以「稳定」为主调的经济策略做好力能所及的管控。

无可否认，美国总统特朗普对首阶段贸战协议结果并不满意，他没有在Twitter自吹自擂，只简短表示是一份「好协议（good deal）」，而非「超乎想像地好的协议（incredible deal）」，并在没有确切日期下表示随即展开下一阶段谈判，向国民展示乘胜追击的硬汉姿态，巩固支持者的忠诚。

对国家而言，过去一年半的贸易战可说是无妄之灾，对全面建成小康社会带来冲击。诚如外长王毅上周末外访期间回应记者提问时表示，「贸易战没有赢家，中美必须有效管控分歧，推进以协调、合作、稳定为基调来发展双方关系，对两国及全球皆有益处」。可是，特朗普又岂会就此罢休，只是放在眼前有一件更重要的事情，就是必须成功连任，因此不能继续让贸易战拖下去，大幅度增加中国货入口关税最终只会伤害自身利益，得罪本土居民及商界的竞选经费金主。

創新醫藥公司估值淺談

醫療領域一直處於資本市場的風口之巔，其中創新醫藥公司作為新興的創新力量，也逐漸受到更多投資人的關注，但投資風險也相對較高。基於此，香港交易所於2018年4月30日為創新醫藥企業設置第18A章，開啟綠色通道。符合規定條件的創新醫藥企業即使沒有通過財務資格測試，也可以在港交所上市。其中一條規定為「預期市值不少於15億港幣」。那麼創新醫藥公司的市值該如何評估確定呢？

两国暗战相信会持续

贸易战虽然暂缓，但中美之间的暗战仍会持续，只是转移至科技战、货币战及区域政治等。继中兴及华为后，美国继续以国安为由，制裁多间与人工智能技术发展有关的中国公司。在货币领域，有心人不断放风，指美国将限制华企到美国资本市场集资及使用美元作交易及结算，甚至美国财政部可引用国安法赋予的权力，停止向敌对国家赎回美债，矛头直指中国。在区域政治范畴，美国战舰及战机不停在中国外海窜扰，企图引发解放军作军事回应，破坏中国与周边国家所建立的互信；更不用说美国近期通过《香港人权与民主法案》及《新疆人权法案》，利用「四独」（疆独、藏独、台独及港独）制造议题，试图进行分化。

面对美国的步步进逼，国家一直不亢不卑，沉应对，例如对国家发展有利的要求，如保护知识产权及公平竞争等，会按承受能力逐一推进，同时继续加强对外开放及消费市场，以强化人民币在国际贸易的地位及话语权等。可以预期，中美的角力现时只是开始，明年美国大选谁胜谁负也好，美国的保护主义已成，未来还有无数大大小小不同的斗争谈判，环球前景仍未明朗。■题为编者所拟。本版文章，为作者之个人意见，不代表本报立场。